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起首：财报星球
跟着招商银行2025年年报的透露，子公司招商基金的功绩也一并出炉。
财报数据炫夸，适度2025年末，招商基金总资产154.02亿元，净资产111.55亿元；2025年招商基金已毕净利润14.38亿元。
对比最近五个齐全年度的功绩，2023年、2024年、2025年招商基金的净利润分辩为17.53亿元、16.50亿元、14.38亿元，分辩同比增长-3.29%、-5.90%、-12.84%，还是流畅三年出现负增长。
数据起首：企业预警通
01
解决鸿沟跌出公募前十
官网先容，招商基金树立于2002年，注册成本13.1亿元。适度2025年末，招商银行和招商证券股份有限公司分辩握有招商基金55%和45%的股权。招商基金的策动范围包括发起树立基金、基金解决业务和中国证监会批准的其他业务。
适度2025年末，招商基金的资管业务鸿沟1.59万亿元，其中，公募基金解决鸿沟9，614.69亿元（招商银行年报数据），较上年末增长9.29%。
而据Wind数据，2025年末，招商基金解决鸿沟为9619.44亿元（剔除ETF蚁集基金鸿沟），同比上年末增长781.35亿元，排在公募行业第12位。
数据起首：Wind，剔除ETF蚁集基金鸿沟
在招商银行年报中，对招商基金的先容是，坚握“主动解决业务”和“被迫指数业务”双轮驱动。而从招商基金的产物结构来看，债券基金和货币基金在招商基金所有产物中的比重最初70%，是招商基金产物组合中的“架海金梁”，主动职权类的股票型基金和夹杂型基金占比稍显薄弱。
据Wind数据，适度2026年4月16日，债券型基金和货币市集型基金在招商基金的鸿沟占比均最初35%，股票型基金、ETF基金占比分辩达到14.63%、7.59%。
数据起首：Wind
02
“债基一哥”马龙出走
刘万锋成“主心骨”
债券型基金方面，2025年4月1日招商基金“债基一哥”马龙留意卸任所有在管基金，不再担任任何债券型基金的基金司理，但保留首席固定收益投资官职位。
在巅峰期，马龙在招商基金解决的债券基金鸿沟一度最初800亿元。而自2024年下半年运转，马龙就运转卸任旗下基金产物，不到一年技能，马龙就清仓了旗下的所有基金产物。
个东谈主阅历炫夸，马龙是经济学博士。他自2009年7月就加入了泰达宏利基金解决有限公司，任商议员，从事宏不雅经济、债券市集政策、股票市集政策商议责任。2012年11月起，马龙加入招商基金解决有限公司固定收益投资部，历任商议员、基金司理、首席固定收益投资官。在招商基金的13年里，马龙取得了基金圈万里长征几十个奖项，包括金牛奖、金基金奖、明星基金奖和晨星奖等。
关于马龙卸任的原因，米乐app登录彼时招商基金在公告中示意“另有任用”。但弥远未有新发或增聘的举动，彼时，就有媒体预见这位“名将”或然率要辞职了。
一个月之后，马龙留意入职“固收大厂”天弘基金。2025年11月，马龙渡过“辞职窗口期”，留意运转出任基金司理，络续接过了天弘旗下两个发起式债基。2026年1月，马龙以天弘基金总司理助理兼固定收益部总司理的身份出当前琢磨政策会上。
接棒马龙，刘万锋成为了当下招商基金债基的主心骨。适度2025年末，刘万锋的解决鸿沟为469.20亿元。当前，刘万锋解决着3只百亿基金，分辩是招商产业债券A、招商添悦纯债A、招商现款升值货币A。
数据起首：好买资产网
其中，招商产业债券A是刘万锋从马龙手上接过来的最大一只债基。在刘万锋就收之后，主要重仓了民生银行、相差口银行、国度诱惑银行的金融债产物，2025年取得1.26%的基金禀报，收益较为一般。
数据起首：好买资产网
03
后翟相栋时期
主动职权鸿沟仍居前十
天然举座鸿沟还是跌出前十，但在主动职权方面，招商基金仍稳在了前十行列。
数据炫夸，适度2025年末，招商基金主动含权产物鸿沟为1848亿元，排在行业第9。可是，2025年招商基金的主动含权产物增量在前十公募中排行垫底，炫夸出改日能源不及。
当下，招商基金诸君职权宿将们纷纷出走，职权东谈主才梯队正濒临青黄不接的场面。
2025年7月，招商基金发布公告，明星基金司理翟相栋在管唯独产物招商上风企业夹杂增聘陆文凯为共管基金司理。按照行业旧例，增聘基金司理不息是为后续接任者作念铺垫，此举激发了市集关于翟相栋行将辞职的预见。
关于翟相栋的具体去处，彼时，据经济不雅察报琢磨报谈，有接近翟相栋的机构东谈主士向记者显现，翟相栋或行将加入高瓴，成为高瓴重新布局二级市集的中枢投资司理之一，与其并肩接触的还有远景顺长城基金的明星基金司理鲍无可。
和翟相栋比较，陆文凯的解决鸿沟较小，适度2025年末，唯有50.76亿元的鸿沟，其代表作招商上风企业夹杂A在2025年的年化收益也唯有15.48%，最大回撤更是高达-40.83%。
数据起首：好买资产网
适度2025年末，招商上风企业夹杂A仓位占比最初5%的三只个股分辩为绿城中国、分众传媒、润丰股份，波及房地产、传媒、农业等，行业较为多元。
手脚翟相栋的交班者，陆文凯在管产物中还有多只“迷你基”。2026年陆文凯要念念稳住鸿沟，算计还得加把劲。
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只可说，手脚银行系公募中的杰出人物，当下招商基金东谈主才流失彰着，要取得好功绩越来越难了。
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背负剪辑：张乔松 米乐app
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